Κοιτάζοντας πίσω στο 2024, η εγχώρια ζήτηση ήταν ασθενής, η προσφορά παρέμεινε υψηλή και η τρέχουσα τιμή του σιδηρομεταλλεύματος βρισκόταν υπό συνολική πίεση να μειωθεί υπό το χαλαρό πρότυπο προσφοράς και ζήτησης. Οι εγχώριες και ξένες μακροοικονομικές πολιτικές παρείχαν μια σταδιακή ανοδική κινητήρια δύναμη.
Ανασκόπηση των τάσεων των τιμών των ορυκτών το 2024
Η συνολική τάση των τιμών του σιδηρομεταλλεύματος το 2024 μπορεί να χωριστεί σε τέσσερα στάδια.
Φάση Ι: Κατά το πρώτο τρίμηνο του 2024, οι αισιόδοξες προσδοκίες για τις εγχώριες πολιτικές εκπληρώθηκαν, η αποτίμηση του μαύρου συστήματος υποχώρησε, το παράθυρο μείωσης των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας αναβλήθηκε επανειλημμένα, οι στόχοι των Δύο Εθνικών Συνόδων ήταν σύμφωνοι με τις προσδοκίες, ο στόχος του ρυθμού αύξησης του ΑΕΠ (ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος), ο στόχος του ποσοστού ελλείμματος και το ειδικό ομόλογο του 1 τρισεκατομμυρίου γιουάν δεν ξεπέρασαν τις προσδοκίες της αγοράς, η τελική ζήτηση ήταν ασθενής, η ανάκαμψη της εγχώριας ζήτησης για σιδηρομετάλλευμα ήταν μικρότερη από την αναμενόμενη, σε συνδυασμό με τη σημαντική ετήσια αύξηση των αποστολών μεταλλεύματος στο εξωτερικό, η εγχώρια παραγωγή μεταλλεύματος αυξήθηκε περισσότερο από εποχιακά και η αποτίμηση του σιδηρομεταλλεύματος ήταν σχετικά υψηλή. Σύμφωνα με τη λογική της αρνητικής ανάδρασης, η τιμή του σιδηρομεταλλεύματος μειώθηκε όλο και πιο γρήγορα από το αναμενόμενο.
Το δεύτερο στάδιο: από τις αρχές Απριλίου 2024 έως τα τέλη Μαΐου 2024, η «θετική ανατροφοδότηση» του κλάδου, το περιθώριο προσφοράς και ζήτησης βελτιώθηκε, η αποτίμηση της μαύρης σειράς στο πρώτο τρίμηνο μειώθηκε σημαντικά, οι διεθνείς προσδοκίες για τον πληθωρισμό άρχισαν να αυξάνονται τον Απρίλιο, η εγχώρια ζήτηση τερματικών ανέκαμψε και ήταν υψηλότερη από την αναμενόμενη, στο πλαίσιο της νέας ισορροπίας προσφοράς και ζήτησης χάλυβα, το spot κέρδος των χαλυβουργικών επιχειρήσεων ανέκαμψε σημαντικά, η εγχώρια ζήτηση συνέχισε να αυξάνεται, η προσφορά ορυχείων στο εξωτερικό μειώθηκε σε μηνιαία βάση, το περιθώριο προσφοράς και ζήτησης σιδηρομεταλλεύματος βελτιώθηκε, σε συνδυασμό με τη νέα εγχώρια πολιτική ακινήτων της «17ης Μαΐου», την εξαιρετικά μακροπρόθεσμη ειδική πολιτική τόνωσης των ομολόγων του Δημοσίου, η τρέχουσα τιμή του σιδηρομεταλλεύματος έφτασε σε νέο υψηλό.
Φάση Τρίτη: Από τις 23 Μαΐου 2024 έως τις 23 Σεπτεμβρίου 2024, το σιδηρομετάλλευμα παρουσίασε ένα μοτίβο ισχυρής προσφοράς και ασθενούς ζήτησης. Κατά τη διάρκεια της περιόδου μακροοικονομικής πολιτικής, οι συναλλαγές της αγοράς παρουσίασαν αδύναμη πραγματικότητα και η τρέχουσα τιμή του σιδηρομεταλλεύματος κορυφώθηκε και μειώθηκε προσωρινά. Με την εφαρμογή ευνοϊκών πολιτικών ακινήτων στα τέλη Μαΐου και την προσδοκία για μειωμένα περιθώρια ζήτησης που προκλήθηκαν από τις πολιτικές για τον ακατέργαστο χάλυβα, η τρέχουσα τιμή του σιδηρομεταλλεύματος συνεχίζει να μειώνεται. Με την έκδοση λεπτομερών κανόνων για την προσαρμογή των πολιτικών ακινήτων σε πολλές πόλεις σε όλη τη χώρα, σε συνδυασμό με την έκδοση από το Κρατικό Συμβούλιο του «Σχεδίου Δράσης για την Εξοικονόμηση Ενέργειας και τη Μείωση των Εκπομπών Άνθρακα 2024-2025» στις 30 Μαΐου, την αυστηρή εφαρμογή της αντικατάστασης της παραγωγικής ικανότητας χάλυβα και τη συνεχιζόμενη ρύθμιση της παραγωγής ακατέργαστου χάλυβα το 2024, η προσδοκία της αγοράς για οριακή μείωση της ζήτησης για σιδηρομετάλλευμα έχει αρχίσει να ενισχύεται. Από τα μέσα Ιουλίου έως τις 19 Αυγούστου, η έρευνα «εξαγωγική αμοιβή» και οι πολιτικές αντιντάμπινγκ πολλών χωρών για τον εξαγόμενο χάλυβα έχουν καταστείλει την αποτίμηση των μαύρων σειρών. Οι έμποροι έχουν επικεντρωθεί στην πώληση παλαιών τυποποιημένων ράβδων οπλισμού, επιδεινώνοντας την απαισιοδοξία της αγοράς. Τα κέρδη των χαλυβουργικών εταιρειών έχουν συρρικνωθεί ραγδαία, τα ορυχεία του εξωτερικού έχουν διατηρήσει υψηλή προσφορά, τα επίπεδα αποθεμάτων στα λιμάνια συνέχισαν να αυξάνονται και οι τιμές του σιδηρομεταλλεύματος συνέχισαν να μειώνονται μέχρι τις 23 Σεπτεμβρίου.
Στάδιο 4: Οι μακροοικονομικές σταδιακές προσδοκίες ενισχύονται, η εγχώρια ζήτηση στηρίζει τις τιμές, οι προσδοκίες για την εγχώρια και την εξωτερική πολιτική έχουν απήχηση και οι μαύρες συλλογικότητες βιώνουν μια τεράστια ανάκαμψη. Στις 19 Σεπτεμβρίου, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ μείωσε τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης για να ξεκινήσει τον κύκλο μείωσης των επιτοκίων και η υπερπόντια οικονομία διατήρησε την ανθεκτικότητά της. Στις 24 Σεπτεμβρίου, η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας, η Κρατική Διοίκηση Χρηματοοικονομικής Ρύθμισης και η Επιτροπή Ρυθμιστικής Αρχής Κινητών Αξιών της Κίνας πραγματοποίησαν συνέντευξη Τύπου για την περαιτέρω έναρξη μιας σειράς πολιτικών τόνωσης. Η νομισματική πολιτική ήταν εντατική σε στάδια, με τα «τρία βέλη» να είναι οι μειώσεις του δείκτη υποχρεωτικών αποθεματικών, οι μειώσεις των επιτοκίων και οι μειώσεις των επιτοκίων για τα υπάρχοντα στεγαστικά δάνεια. Οι πολιτικές ανταποκρίθηκαν στις προσδοκίες και ξεπέρασαν τις προσδοκίες, σε συνδυασμό με τις προσδοκίες για αναπλήρωση του σιδηρομεταλλεύματος πριν από την αργία της Εθνικής Ημέρας και μια ανάκαμψη της τελικής ζήτησης μετά τις διακοπές, οδηγώντας σε μια συλλογική ανοδική τάση στα εγχώρια εμπορεύματα. Με την συγκεντρωμένη υλοποίηση της μακροοικονομικής αισιοδοξίας στις 8 Οκτωβρίου, οι τιμές των μαύρων σειρών έφτασαν σε μια προσωρινή κορύφωση και τα κέρδη των εγχώριων υψικαμίνων ήταν σχετικά σημαντικά, γεγονός που διατήρησε ένα ορισμένο βαθμό ελαστικότητας στη ζήτηση σιδηρομεταλλεύματος. Σε συνδυασμό με τη μείωση της προσφοράς ορυκτών στο εξωτερικό κατά το τέταρτο τρίμηνο, η ισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης σιδηρομεταλλεύματος ήταν προσωρινά περιορισμένη, υποστηρίζοντας τη διατήρηση των τιμών σε σχετικά υψηλά επίπεδα.
Προοπτικές για την τάση της αγοράς σιδηρομεταλλεύματος το 2025
Ο συγγραφέας πιστεύει ότι το μοτίβο της ισχυρής προσφοράς και της ασθενούς ζήτησης σιδηρομεταλλεύματος το 2025 είναι δύσκολο να αλλάξει και το κέντρο τιμών θα συνεχίσει να μετατοπίζεται προς τα κάτω.
Όσον αφορά την προσφορά, η παγκόσμια αύξηση της προσφοράς σιδηρομεταλλεύματος έως το 2025 θα είναι περίπου 69 εκατομμύρια τόνοι (υποθέτοντας ότι οι τιμές θα παραμείνουν πάνω από τα 100 δολάρια/τόνο). Με βάση τους δείκτες αποστολής, η συνολική αύξηση της εγχώριας προσφοράς σιδηρομεταλλεύματος έως το 2025 εκτιμάται σε περίπου 46,9 εκατομμύρια τόνους, συμπεριλαμβανομένων 21,65 εκατομμυρίων τόνων από τα κύρια ορυχεία, 15,25 εκατομμυρίων τόνων από τα μη κύρια ορυχεία και 10 εκατομμυρίων τόνων από τα εγχώρια ορυχεία.
Όσον αφορά τη ζήτηση, η ζήτηση για ξένο σιδηρομετάλλευμα θα συνεχίσει να μειώνεται το 2025. Με την ταχεία ανάπτυξη της μεταποίησης και των αναδυόμενων βιομηχανιών στην Κίνα, ο βιομηχανικός χάλυβας παρουσιάζει τάση υψηλής, μεγάλης κλίμακας και υψηλής ανάπτυξης. Επί του παρόντος, η κατάσταση της ζήτησης είναι καλύτερη από την αγορά ακινήτων και τα κύρια σημεία αντίστασης και κινδύνου εντοπίζονται στις εξαγωγές ακινήτων και μεταποιητικών βιομηχανιών. Εκτιμάται ότι η εγχώρια ζήτηση για σιδηρομετάλλευμα ενδέχεται να μειωθεί κατά περίπου 1% έως το 2025.
Όσον αφορά την τιμή, η προσφορά και η ζήτηση σιδηρομεταλλεύματος θα συνεχίσουν να είναι χαλαρές το 2025 και το κέντρο τιμών θα συνεχίσει να κινείται προς τα κάτω στα 100 δολάρια/τόνο, με εύρος διακύμανσης από 85 δολάρια/τόνο έως 115 δολάρια/τόνο. Η αύξηση της μακροοικονομικής πολιτικής κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους ήταν σχετικά συγκεντρωμένη και η αύξηση της προσφοράς ήταν μεγαλύτερη κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους. Η συνολική τάση των τιμών τείνει να είναι υψηλή στο μπροστινό μέρος και χαμηλή στο πίσω μέρος, και η διαφορά τιμής μεταξύ των μηνών σιδηρομεταλλεύματος και των εγχώριων και ξένων αγορών ενδέχεται να συμπιεστεί περαιτέρω. Εάν η τιμή πλησιάσει το κατώτερο όριο, θα έχει ένα φαινόμενο παραγκωνισμού στα εγχώρια παραγόμενα και μη κύρια ορυκτά με υψηλότερο κόστος παραγωγής, και θα υπάρξει μια ανοδική κινητήρια δύναμη για τις τιμές.
Συνοπτικά, ο συγγραφέας προτείνει τη λειτουργία εντός ενός συγκεκριμένου εύρους, ειδικά για τις παραγωγικές επιχειρήσεις με μεγάλο όγκο εντολών με κλειδωμένη τιμή, για να αυξήσουν τις θέσεις αντιστάθμισης κινδύνου πρώτων υλών στο κατώτατο εύρος και να κλειδώσουν τα κέρδη παραγωγής.