Ανεπαρκής κινητήρια δύναμη
Αφενός, από την οπτική γωνία της επανέναρξης της παραγωγής από τα χαλυβουργεία, το σιδηρομετάλλευμα εξακολουθεί να έχει στήριξη. αφετέρου, από την οπτική γωνία της τιμής και της βάσης, το σιδηρομετάλλευμα είναι ελαφρώς υπερτιμημένο. Παρόλο που εξακολουθεί να υπάρχει ισχυρή στήριξη για το σιδηρομετάλλευμα στο μέλλον, πρέπει να είμαστε σε εγρήγορση για τον κίνδυνο μιας απότομης πτώσης.
Από την έναρξη της ανοδικής πορείας της αγοράς σιδηρομεταλλεύματος στις 19 Νοεμβρίου του περασμένου έτους, το συμβόλαιο του 2205 ανέκαμψε από το χαμηλό των 512 γιουάν/τόνο στα 717,5 γιουάν/τόνο, σημειώνοντας αύξηση 40,14%. Η τρέχουσα τιμή διαπραγματεύεται πλάγια γύρω στα 700 γιουάν/τόνο. Από την τρέχουσα άποψη, αφενός, από την άποψη της επανέναρξης της παραγωγής από τα χαλυβουργεία, το σιδηρομετάλλευμα εξακολουθεί να υποστηρίζεται. αφετέρου, από την άποψη της τιμής και της βάσης, το σιδηρομετάλλευμα είναι ελαφρώς υπερτιμημένο. Κοιτάζοντας μπροστά, ο συγγραφέας πιστεύει ότι, παρόλο που το σιδηρομετάλλευμα εξακολουθεί να έχει ισχυρή υποστήριξη προς το παρόν, είναι απαραίτητο να είμαστε σε εγρήγορση για τον κίνδυνο μιας απότομης πτώσης.
η καλή κυκλοφορία τελείωσε
Οι παράγοντες που οδήγησαν στην αύξηση του σιδηρομεταλλεύματος σε πρώιμο στάδιο ήταν η αναμενόμενη επανέναρξη της παραγωγής από τα χαλυβουργεία και η πραγματική ζήτηση μετά την αναμενόμενη απόβαση. Οι τρέχουσες προσδοκίες σταδιακά γίνονται πραγματικότητα. Τα στοιχεία δείχνουν ότι στις 24 Δεκεμβρίου πέρυσι, το απόθεμα χαλυβουργείου + το απόθεμα θαλάσσιας μετατόπισης ανήλθε σε 44.831.900 τόνους, σημειώνοντας αύξηση 3,0216 εκατομμυρίων τόνων από τον προηγούμενο μήνα. Στις 31 Δεκεμβρίου πέρυσι, το απόθεμα χαλυβουργείου + το απόθεμα θαλάσσιας μετατόπισης ανήλθε σε 45.993.600 τόνους σε μηνιαία βάση. Αύξηση 1.161.700 τόνων. Τα παραπάνω στοιχεία αντικατοπτρίζουν ότι η στρατηγική χαμηλών αποθεμάτων που διατηρούσε το χαλυβουργείο για έξι μήνες έχει αρχίσει να χαλαρώνει και το χαλυβουργείο έχει αρχίσει να αναπληρώνει το απόθεμα. Η ανάκαμψη στο Shugang και η μείωση των εμπορικών αποθεμάτων για πρώτη φορά από τον Σεπτέμβριο του 2021 το έχουν επίσης επιβεβαιώσει.
Σε περίπτωση που έχει καθοριστεί η αναπλήρωση του χαλυβουργείου, πρέπει να λάβουμε υπόψη δύο ζητήματα: Πρώτον, πότε θα ολοκληρωθεί η αναπλήρωση του χαλυβουργείου; Δεύτερον, πόσο καιρό θα χρειαστεί για να αντικατοπτριστεί η επανέναρξη της παραγωγής η ανάκτηση του τηγμένου σιδήρου; Όσον αφορά το πρώτο ερώτημα, γενικά, εάν το χαλυβουργείο αναπληρώνει την αποθήκη μόνο περιοδικά, η διάρκεια δεν θα υπερβαίνει τις τρεις εβδομάδες. Εάν η ζήτηση συνεχίσει να είναι καλή, τα χαλυβουργεία θα συνεχίσουν να αυξάνουν τα αποθέματά τους, κάτι που αντικατοπτρίζεται στη συνεχή ανοδική κίνηση του όγκου του κέντρου του λιμανιού, του όγκου συναλλαγών και του αποθέματος του χαλυβουργείου. Προς το παρόν, τα χαλυβουργεία είναι πιο πιθανό να αναπληρώσουν τις αποθήκες τους σταδιακά, κυρίως λόγω των ακόλουθων λόγων: Πρώτον, η νότια περιοχή, η οποία είναι σε θέση να επαναλάβει την παραγωγή σε συνεχή βάση, σύντομα θα οδηγήσει σε εποχιακή μείωση της αξιοποίησης της παραγωγικής ικανότητας τον Ιανουάριο. Λόγω της περιορισμένης παραγωγής το φθινόπωρο και τον χειμώνα και των Χειμερινών Ολυμπιακών Αγώνων, το ποσοστό αξιοποίησης της παραγωγικής ικανότητας είναι απίθανο να αυξηθεί σημαντικά και δεν υπάρχει προϋπόθεση για συνεχή επανέναρξη της παραγωγής. Τρίτον, στην Ανατολική Κίνα, η οποία αποτελεί την κύρια δύναμη για την επανέναρξη της παραγωγής, το ποσοστό αξιοποίησης της παραγωγικής ικανότητας αναμένεται να ανακάμψει κατά 10%-15%. Ωστόσο, αν το εξετάσουμε από μια οριζόντια σύγκριση, κατά τη διάρκεια του Εαρινού Φεστιβάλ όλα αυτά τα χρόνια, το εύρος της επανέναρξης της παραγωγής εξακολουθεί να είναι περιορισμένο. Επομένως, τείνουμε να πιστεύουμε ότι η πρόσφατη αναπλήρωση και επανέναρξη της παραγωγής είναι όλες σταδιακές.
Όσον αφορά το δεύτερο ερώτημα, αναμένεται ότι η παραγωγή λιωμένου σιδήρου θα αυξηθεί τον Ιανουάριο, φτάνοντας στο επίπεδο των 2,05 εκατομμυρίων έως 2,15 εκατομμυρίων τόνων την ημέρα. Ωστόσο, δεδομένου ότι η επανέναρξη της παραγωγής γίνεται σταδιακά, η ανάκαμψη της παραγωγής λιωμένου σιδήρου τις επόμενες εβδομάδες δεν θα έχει μακροπρόθεσμη ανοδική ώθηση.
Σχετικά υψηλή αποτίμηση
Καταρχάς, από την άποψη της αποτίμησης, η απόλυτη τιμή είναι ήδη υψηλή σε σχέση με τα θεμελιώδη μεγέθη. Σε μια οριζόντια σύγκριση, το τελευταίο κύμα ξεκίνησε από την υπερπώληση spot, στην αναμενόμενη επανέναρξη των συναλλαγών, στην αναμενόμενη αναπλήρωση των χαλυβουργείων, και η άνοδος και η πτώση της παραγωγής τηγμένου σιδήρου εμφανίστηκαν στην αγορά από τα τέλη Σεπτεμβρίου έως τις αρχές Οκτωβρίου του περασμένου έτους, όταν η τιμή του δίσκου ήταν υψηλή. Περίπου 800 γιουάν/τόνο. Εκείνη την εποχή, το απόθεμα σιδηρομεταλλεύματος στο λιμάνι ήταν 128,5722 εκατομμύρια τόνοι και η μέση ημερήσια παραγωγή τηγμένου σιδήρου ήταν 2,2 εκατομμύρια τόνοι. Η τρέχουσα κατάσταση των αποθεμάτων και η κατάσταση της ζήτησης είναι πολύ χειρότερες από ό,τι στα τέλη Σεπτεμβρίου του περασμένου έτους. Ακόμη και λαμβάνοντας υπόψη την επανέναρξη της παραγωγής τον Ιανουάριο, αναμένεται ότι η παραγωγή τηγμένου σιδήρου δεν θα επιστρέψει στους 2,2 εκατομμύρια τόνους/ημέρα.
Δεύτερον, από στατιστικής άποψης, η βάση της σύμβασης 2205 διατηρείται γενικά στα 70-80 γιουάν/τόνο τον Φεβρουάριο και τον Μάρτιο κάθε έτους. Η τρέχουσα βάση της σύμβασης 2205 είναι κοντά στο 0, ακόμη και αν η τιμή spot, όπως η super powder, έχει αύξηση 100 γιουάν/τόνο, λαμβάνοντας υπόψη την ισχυρή βάση, ο ρυθμός παρακολούθησης του δίσκου είναι επίσης πολύ περιορισμένος. Επιπλέον, η τρέχουσα κύρια τιμή λιμένα της super special powder είναι γενικά περίπου 470 γιουάν/τόνο και δεν υπάρχουν προϋποθέσεις για να αυξηθεί στα 570 γιουάν/τόνο.
Τέλος, από την οπτική γωνία της σύνδεσης των μαύρων προϊόντων, λόγω της ασθενούς στήριξης των τιμών του χάλυβα, η μείωσή του θα οδηγήσει επίσης σε καθοδική προσαρμογή του σιδηρομεταλλεύματος. Προς το παρόν, η ζήτηση για οπλισμό οπλισμού εκτός εποχής ικανοποιείται και η φαινομενική ζήτηση είναι χαμηλή. Όσον αφορά τα αποθέματα, αν και τα κοινωνικά αποθέματα εξακολουθούν να εξαντλούνται, τα συνολικά αποθέματα των χαλυβουργείων έχουν αρχίσει να αυξάνονται, υποδεικνύοντας χαμηλή ζήτηση για αποθήκευση αυτόν τον χειμώνα. Λόγω των τρεχουσών υψηλών τιμών και της έλλειψης εμπιστοσύνης στη μελλοντική ζήτηση, οι έμποροι δεν είναι πρόθυμοι για χειμερινή αποθήκευση. Παρουσία καθοδικής πίεσης στον χάλυβα, είναι προφανές ότι το σιδηρομετάλλευμα δεν μπορεί να μείνει στην ησυχία του.
Συνολικά, η ανοδική τάση του σιδηρομεταλλεύματος στις προοπτικές της αγοράς είναι βραχύβια, ενώ η καθοδική τάση έχει πιο έντονο αντίκτυπο.