Ανεπαρκής κινητήρια δύναμη
Από τη μία πλευρά, από την προοπτική της επανέναρξης της παραγωγής από τα χαλυβουργεία, το σιδηρομετάλλευμα εξακολουθεί να έχει υποστήριξη.Από την άλλη πλευρά, από την άποψη της τιμής και της βάσης, το σιδηρομετάλλευμα είναι ελαφρώς υπερτιμημένο.Αν και υπάρχει ακόμη ισχυρή υποστήριξη για το σιδηρομετάλλευμα στο μέλλον, πρέπει να είμαστε σε εγρήγορση για τον κίνδυνο μιας απότομης πτώσης.
Από τότε που η αγορά σιδηρομεταλλεύματος άρχισε να αυξάνεται στις 19 Νοεμβρίου πέρυσι, το συμβόλαιο 2205 ανέκαμψε από το χαμηλό των 512 γιουάν/τόνο σε 717,5 γιουάν/τόνο, σημειώνοντας αύξηση 40,14%.Ο τρέχων δίσκος διαπραγματεύεται πλάγια περίπου 700 γιουάν/τόνο.Από την τρέχουσα άποψη, αφενός, από την προοπτική της επανέναρξης της παραγωγής των χαλυβουργείων, το σιδηρομετάλλευμα εξακολουθεί να υποστηρίζεται.Από την άλλη πλευρά, από την άποψη της τιμής και της βάσης, το σιδηρομετάλλευμα είναι ελαφρώς υπερτιμημένο.Κοιτάζοντας το μέλλον, ο συγγραφέας πιστεύει ότι αν και το σιδηρομετάλλευμα εξακολουθεί να έχει ισχυρή υποστήριξη προς το παρόν, είναι απαραίτητο να είμαστε σε εγρήγορση για τον κίνδυνο μιας απότομης πτώσης.
η καλή κυκλοφορία τελείωσε
Οι παράγοντες που οδήγησαν την αύξηση του σιδηρομεταλλεύματος στο αρχικό στάδιο ήταν η αναμενόμενη επανέναρξη της παραγωγής από χαλυβουργεία και η πραγματική ζήτηση μετά την αναμενόμενη εκφόρτωση.Οι τρέχουσες προσδοκίες γίνονται σταδιακά πραγματικότητα.Τα στοιχεία δείχνουν ότι στις 24 Δεκεμβρίου του περασμένου έτους, το απόθεμα της χαλυβουργίας + το απόθεμα θαλασσίων drift ανήλθε συνολικά σε 44.831.900 τόνους, σημειώνοντας αύξηση 3,0216 εκατομμυρίων τόνων από τον προηγούμενο μήνα.Στις 31 Δεκεμβρίου του περασμένου έτους, το απόθεμα της χαλυβουργίας + το απόθεμα θαλάσσιας ολίσθησης ανήλθε συνολικά σε 45.993.600 τόνους, μηνιαίως.Αύξηση 1.161.700 τόνων.Τα παραπάνω δεδομένα αντικατοπτρίζουν ότι η στρατηγική χαμηλών αποθεμάτων που διατηρεί η χαλυβουργία εδώ και μισό χρόνο έχει αρχίσει να χαλαρώνει και η χαλυβουργία έχει αρχίσει να αναπληρώνει το απόθεμα.Η ανάκαμψη στο Shugang και η απομάκρυνση των εμπορικών αποθεμάτων για πρώτη φορά από τον Σεπτέμβριο του 2021 το επιβεβαίωσαν επίσης.
Στην περίπτωση που έχει καθοριστεί η αναπλήρωση του χαλυβουργείου, πρέπει να εξετάσουμε δύο θέματα: Πρώτον, πότε θα τελειώσει η αναπλήρωση του χαλυβουργείου;Δεύτερον, πόσος χρόνος θα χρειαστεί για να αντικατοπτρίσει η επανέναρξη της παραγωγής την ανάκτηση του τηγμένου σιδήρου;Όσον αφορά την πρώτη ερώτηση, σε γενικές γραμμές, εάν η χαλυβουργία ανανεώνει την αποθήκη μόνο περιοδικά, η διάρκεια δεν θα υπερβαίνει τις τρεις εβδομάδες.Εάν η ζήτηση συνεχίσει να είναι καλή, τα χαλυβουργεία θα συνεχίσουν να αυξάνουν τα αποθέματα, γεγονός που αντανακλάται στη συνεχή ανοδική κίνηση του κέντρου του όγκου του λιμένα, του όγκου συναλλαγών και του αποθέματος του χαλυβουργείου.Επί του παρόντος, τα χαλυβουργεία είναι πιο πιθανό να αναπληρώσουν τις αποθήκες τους σταδιακά, κυρίως για τους ακόλουθους λόγους: Πρώτον, η νότια περιοχή, η οποία είναι σε θέση να ξαναρχίσει την παραγωγή σε συνεχή βάση, θα οδηγήσει σύντομα σε μια εποχιακή μείωση της χρησιμοποίησης της παραγωγικής ικανότητας Ιανουάριος;Λόγω της περιορισμένης παραγωγής το φθινόπωρο και το χειμώνα και τους Χειμερινούς Ολυμπιακούς Αγώνες, το ποσοστό χρησιμοποίησης της παραγωγικής ικανότητας είναι απίθανο να αυξηθεί σημαντικά και δεν υπάρχει προϋπόθεση για συνεχή επανέναρξη της παραγωγής.Τρίτον, στην Ανατολική Κίνα, η οποία είναι η κύρια δύναμη για την επανέναρξη της παραγωγής, το ποσοστό χρησιμοποίησης της παραγωγικής ικανότητας αναμένεται να ανακάμψει κατά 10%-15%, αλλά αν το δούμε από μια οριζόντια σύγκριση, κατά τη διάρκεια του Φεστιβάλ της Άνοιξης όλα αυτά τα χρόνια, Το πεδίο της επανέναρξης της παραγωγής είναι ακόμη περιορισμένο.Επομένως, τείνουμε να πιστεύουμε ότι η πρόσφατη αναπλήρωση και επανέναρξη της παραγωγής είναι όλα σταδιακά.
Σε ό,τι αφορά το δεύτερο ερώτημα, αναμένεται ότι ο λιωμένος σίδηρος θα ανακάμψει τον Ιανουάριο, φθάνοντας τα επίπεδα των 2,05 εκατ. έως 2,15 εκατ. τόνων ημερησίως.Αλλά δεδομένου ότι η επανέναρξη της παραγωγής είναι σταδιακή, η ανάκαμψη της παραγωγής λιωμένου σιδήρου τις επόμενες εβδομάδες δεν θα έχει μακροπρόθεσμη ανοδική κίνηση στο δίσκο.
Σχετικά υψηλή αποτίμηση
Καταρχάς, από την άποψη της αποτίμησης, η απόλυτη τιμή είναι ήδη υψηλή σε σχέση με τα θεμελιώδη.Σε μια οριζόντια σύγκριση, το τελευταίο κύμα ξεκίνησε από το σημείο υπερπώλησης, την αναμενόμενη επανέναρξη των συναλλαγών, την αναμενόμενη αναπλήρωση των χαλυβουργείων και η άνοδος και η πτώση της παραγωγής λιωμένου σιδήρου εμφανίστηκε στην αγορά από τα τέλη Σεπτεμβρίου έως τις αρχές Οκτωβρίου του περασμένου έτους. , όταν η τιμή του δίσκου ήταν υψηλή.Περίπου 800 γιουάν/τόνο.Εκείνη την εποχή, το απόθεμα λιμένων σιδηρομεταλλεύματος ήταν 128,5722 εκατομμύρια τόνοι και η μέση ημερήσια παραγωγή λιωμένου σιδήρου ήταν 2,2 εκατομμύρια τόνοι.Η τρέχουσα κατάσταση των αποθεμάτων και η κατάσταση της ζήτησης είναι πολύ χειρότερη από ό,τι στα τέλη Σεπτεμβρίου του περασμένου έτους.Ακόμη και αν ληφθεί υπόψη η επανέναρξη της παραγωγής τον Ιανουάριο, αναμένεται ότι η παραγωγή λιωμένου σιδήρου δεν θα επιστρέψει στους 2,2 εκατ. τόνους/ημέρα.
Δεύτερον, από στατιστική άποψη, η βάση της σύμβασης 2205 διατηρείται γενικά στα 70-80 γιουάν/τόνο τον Φεβρουάριο και τον Μάρτιο κάθε έτους.Η τρέχουσα βάση του συμβολαίου 2205 είναι κοντά στο 0, ακόμη και αν η τιμή spot όπως η σούπερ πούδρα έχει αύξηση 100 γιουάν/τόνο, λαμβάνοντας υπόψη την ισχυρή βάση, το ποσοστό παρακολούθησης του δίσκου είναι επίσης πολύ περιορισμένο.Επιπλέον, η τρέχουσα κύρια τιμή λιμανιού της σούπερ ειδικής σκόνης είναι γενικά περίπου 470 γιουάν/τόνο και δεν υπάρχουν προϋποθέσεις για να αυξηθεί στα 570 γιουάν/τόνο.
Τέλος, από την άποψη της διασύνδεσης των μαύρων προϊόντων, λόγω της ασθενούς στήριξης των τιμών του χάλυβα, η πτώση του θα οδηγήσει και σε καθοδική προσαρμογή του σιδηρομεταλλεύματος.Επί του παρόντος, η ζήτηση για ράβδους οπλισμού εκτός εποχής έχει ικανοποιηθεί και η φαινομενική ζήτηση είναι φτωχή.Όσον αφορά τα αποθέματα, παρόλο που τα κοινωνικά αποθέματα εξακολουθούν να εξαντλούνται, τα συνολικά αποθέματα των χαλυβουργείων έχουν αρχίσει να αυξάνονται, υποδηλώνοντας χαμηλή ζήτηση για αποθήκευση αυτόν τον χειμώνα.Λόγω των σημερινών υψηλών τιμών και της έλλειψης εμπιστοσύνης στη μελλοντική ζήτηση, οι έμποροι δεν έχουν την προθυμία για χειμερινή αποθήκευση.Με την παρουσία καθοδικής πίεσης στον χάλυβα, είναι προφανές ότι το σιδηρομετάλλευμα δεν μπορεί να μείνει μόνο του.
Συνολικά, η ανοδική πορεία του σιδηρομεταλλεύματος στις προοπτικές της αγοράς είναι βραχύβια, ενώ η πτωτική τάση έχει πιο βαθύ αντίκτυπο.